瀚亞投信Q3投資展望!建議增持股票 看好這些市場

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瀚亞投信Q3投資展望!建議增持股票 看好這些市場

2023/06/26 17:05:48文/資深記者 李錦奇
瀚亞投信Q3投資展望!建議增持股票 看好這些市場

瀚亞投信第三季投資展望出爐,投資長林如惠表示,美國經濟成長有望在第三季底觸底後回升,綜合各項數據觀察,美國經濟可能出現一至兩季的季度微幅衰退,出現大幅惡化機率偏低,除此,企業獲利與銷量優於預期比例高,有望支撐股市啟動多頭行情,建議投資人可在股票資產建立部位。

至於海外股票市場,看好哪些地區?瀚亞投信海外股票投資部主管林元平表示,已開發市場看好美國、日本市場的表現,儘管當前位於高檔,但兩者都具題材性,適合投資人回檔時增持;而歐洲通膨尚未過高峰,且企業仍面臨企業獲利下修的壓力,歐股持中立保守態度。
 
至於新興市場,林元平表示,最看好印度後市表現,因持續處於穩定擴張階段,加上企業財報優於預期,有望持續吸引國內資金買超及國際資金回籠;除此,巴西有望在年底前啟動降息循環,依據過去經驗,巴西股市在降息循環期間勝率相對高,反觀中國市場,仍靜待民眾消費信心回籠,但「中國特色估值體系(中特估)」體系的公司在大盤低檔時可起支撐作用。

林元平表示,受惠於評價面便宜,加上日圓貶值,日股重拾市場信心,一舉飆漲至33年來新高,在經濟持續復甦、薪資成長強勁、國內旅遊業復甦等優勢下,日本將能擺脫通縮困境。
 
新任日本央行總裁保持鴿派,預計短期內都不會調整貨幣政策,便宜的日圓,將有助於日企獲利表現,而當地薪資上調也將會促使當地消費力道提升,整體來看,日本經濟復甦力道相對強,也正擺脫失落帝國的稱號,對日股後市表現,相對看好。
 
美國聯準會維持溫和鷹派基調,加上總經數據顯示景氣的韌性,雖有區域銀行的風暴,但市場對景氣衰退的疑慮持續減輕,估計會是「軟著陸」的方式落底。整體市場動能及AI結構性的長期成長趨勢,因AI科技將是市場新的振奮劑,應用層面也廣泛,能帶動需求量提升,促使市場已將悲觀情緒轉向樂觀,美國科技股後市相當可期,建議投資人增持美國科技股。
 
林元平表示,印度經濟與產業數據持續成長,像是:印度商品及服務稅(GST)持續創高、PMI維持擴張向上、房地產的新推案量與金額均創歷史新高、農村消費也自疲弱低谷到恢復動能,四項數據都佐證印度疫後復甦未曾停止,建議投資人可於當前相對低點買進印度基金,跟著印度一起成長。
 
受惠於人口紅利、中產階級崛起,印度內需動能強勁。林元平表示,疫情後,印度需求全面性復甦,而外資駐廠下,帶動當地就業機會,製造與服務業推升消費動能,除此,印度經濟也在國家資產負債情況強勁、供給端改革、公共及私人資本支出提升支持投資成長等利多帶動下快速成長,惟印度仍會受已開發國家低經濟成長而拖累,地緣政策因素也會造成商業發展的不確定性,但整體來說,印度後市仍正向偏多,因屬新興國家,GDP維持6%高成長仍不變。
 
至於其他新興國家市場,林元平表示,相對看好巴西的表現,隨政治不確定性降溫,加上物價壓力緩和之下,該國有機會在年底前進入降息循環,從過去五次降息循環觀察,僅新冠疫情期間出現負報酬,其他區間均呈現正報酬,IBOV及MSCI巴西指數在降息循環期間平均報酬達33%及28%。
 
反觀中國市場,林元平指出,自2022年下半年解封後,中國經濟仍在尋找穩定成長的方向,因經濟方向未定,居民仍不敢大舉消費,使當地超額存款持續走高,消費類股持續低迷,民眾信心回籠仍需時間證明,但伴隨工作機會與時數趨於正常,家戶所得可望逐漸提升,目前陸股評價面仍處相對低點,具「中國特色估值體系(中特估)」的公司將在大盤低檔起支撐作用。
 

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