施羅德Q2台股投資展望!這概念股將是支撐 5大利多、利空一表看懂

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施羅德Q2台股投資展望!這概念股將是支撐 5大利多、利空一表看懂

2023/04/24 15:32:29文/資深記者 李錦奇
施羅德Q2台股投資展望!這概念股將是支撐 5大利多、利空一表看懂

台股上週以來震盪走低,多頭氣勢轉弱,距離萬六大關,擴大到374點。施羅德投信台股投資團隊認為,台股已反映完下半年V型反轉的企業獲利,觀察國發會發布的景氣對策信號,仍呈現藍燈,加上美國升息幅度與時間可能更大、更久,且美中關係持續惡化,預估接下來台股仍有相當大的拉回壓力,建議投資人可以嚴控部位,分批進場。而近期OpenAI推出ChatGPT-4,更讓已延燒一季的AI議題持續發酵,台灣AI相關供應鏈可望受惠,是可以優先選擇的標的。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示,觀察國發會景氣對策信號,自去年11月落入代表「低迷」的藍燈以來,至今已連續第三顆藍燈,考量過去3次景氣燈號落入藍燈平均期間為11個月,且領先指標通常較燈號提前約2個月落底,代表台股仍有相當大拉回的壓力。

此外,今年以來台股的上漲,是反映下半年景氣的復甦預期,但隨著美國就業市場持續熱絡,通膨難抑,美國有矽谷銀行(SVB)等銀行宣布破產等因素導致流動性危機,預估聯準會仍會維持升息步伐,且維持高利率的時間也會更長,皆成為台股可能出現回檔的關鍵因素。

再者,雖有部分品牌業者認為庫存問題可望在上半年逐漸去化,但葉獻文表示,從相關數據來看,全球終端需求持續疲弱,電子產品下游通路雖已見高點,但上游半導體仍持續堆積,顯示科技產品存貨問題仍相當嚴重,因此今年上市櫃公司的獲利仍有下修可能,連帶壓抑台股評價。

展望後市,葉獻文認為,台股確實有拉回壓力,但仍有基本面支撐。首先是政府持續刺激內需,例如普發現金6,000元刺激消費,隨著海外旅遊解封,航空客運營收已回到疫情前表現,顯示內需消費回溫。今年以來更有由ChatGPT所帶來的無限想像投資題材,在全球科技巨擘競相投入AI產業下,台灣享有硬體供應鏈的優勢,可望從這波AI浪潮受惠,亦將成為支撐台股的力道。

總結台股後市,葉獻文認為有五大利多與五大利空,利多包含政府政策作多、外資並未大幅流出台股、中國兩會推出經濟刺激方案,帶動原物料價格上漲;且美國就業市場持續熱絡,加深「軟著陸」樂觀預期,以及AI議題持續延燒,有利於台灣相關供應鏈。

利空方面則包含上市櫃企業獲利恐因庫存問題持續下修;美國升息幅度與時間恐加大、拉長;景氣對策信號未見好轉;兩岸關係持續緊張,以及美中關係持續惡化等,皆對台股後市形成壓力。
 

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