國泰金總座李長庚質疑:憑什麼註銷瑞信AT1債券 應協助投資人跟瑞士當局爭權益!

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國泰金總座李長庚質疑:憑什麼註銷瑞信AT1債券 應協助投資人跟瑞士當局爭權益!

2023/03/22 17:13:12文/資深記者 李錦奇
國泰金總座李長庚質疑:憑什麼註銷瑞信AT1債券 應協助投資人跟瑞士當局爭權益!

瑞士信貸資金危機,由瑞銀(UBS)出面救援,以 30 億瑞士法郎(約32 億美元)的價格收購瑞信,但瑞士金融監管機構同時宣布,瑞信額外一級資本債(AT1)將被減記歸零,金額約160億瑞士法郎(約合173億美元,相當於新台幣5327億元),出乎市場意料。對此,國泰金總經理李長庚今天在法說會上質疑,瑞銀瑞信合併記者會上,強調瑞信資本跟流動性符合流通要求,「那你憑什麼把AT1打掉?國內的金融機構,應該協助投資人跟瑞士當局爭取權益」。

AT1也被稱為應急可轉債(Contingent Convertible Bonds,也就是CoCo債券),當初是在金融危機後被引入,是將銀行風險從納稅人轉移到債券持有人的一種方式,如果銀行出現重大危機,資本不足時,將觸發條款,把AT1轉換為股票,甚至是註銷為零。

這些債券也成為一種流行的投資產品,投資管理機構和銀行業包括瑞信,將它當成相對安全、提高債券組合收益的方式,推銷給客戶,沒想到如今卻被歸零。

根據金管會統計,國內壽險業投資瑞信債券大約1000多億元,多數是一般債券或國際板債券,沒有買到AT1。不過,有些財富管理客戶,有買到瑞信的AT1。以全球投資管理機構PIMCO為例,投資的10多檔境外基金,持有瑞信AT1債券,而我國投資人因購買PIMCO的境外基金而連結到瑞信AT1,換算約新台幣7千多萬元,這部分就可能血本無歸。

國壽副總林昭廷今天在法說會指出,國壽沒有持有瑞信的AT1,但持有其他金融機構發行的AT1部位,金額約1百多億元,其中,歐洲部分只有20多億元,目前評價債權良好,沒有特別之處。

▼圖說:國壽副總林昭廷。(圖/記者李錦奇攝影)

至於瑞士信貸的一般債券,國泰買的是主順位債券與國際板買到的債券,都有受到保護,債券價格都有回升。這部分金額約340億元。

林昭廷說,歐洲央行ECB有說,瑞信的AT1被註銷,這是很特殊例子,不是所有都這樣處理,照理說,債權順序優於股票,不應該特案當通案。

國泰金總經理李長庚也指出,瑞士監理機關主導下,瑞銀跟瑞信合併,台灣所有法人投資的債券,除AT1以外,應該更有保障,瑞信的債券將轉成瑞銀,對台灣投資人債權更能確保。

李長庚說,台灣有些財富管理客戶有投資AT1,據金管會統計,大概有16億元。「AT1發行時,有說在極端狀況下可以註銷,這是沒錯,但在瑞銀瑞信合併記者會上,說資本跟流動性符合流通要求,那你憑什麼把AT1打掉?」,國內金融業者,應該要協助投資人跟瑞士當局爭取權益。

李長庚也有感而發地說,現在的銀行擠兌,是動動手指即可,不像以前還要排隊,矽谷銀行不到48小時內,被提領420億美元,相當於新台幣1兆2800億元,如果放在台灣任何一家銀行,我們怎麼辦?

李長庚說,在數位銀行這麼發達的時代,流動性的管理,會是金融機構非常嚴肅的議題。他提醒大家可以思考,「面對擠兌危機,有沒有跟股市一樣,有熔斷機制,比方2個鐘頭或3個鐘頭,讓銀行有時間去應對?來阻止這樣的狀況發生?」。

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