2023台股首日上漲86點！法人建議2023股債平衡佈局　股票這樣操作｜財經　

今天是台股2023年第一個交易日，一度下跌超過百點，在買盤進場拉抬下，行情開低走高，終場上漲86點，以14224點做收。展望2023年，投信法人建議還是股債平衡佈局，避開過去多數投資人習慣的重股輕債策略，至於股票投資，建議分散佈局，定期定額投資基金。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊分析，未來在基準利率上揚而通膨增速觸頂回落的情境下，美國聯準會不須再堅持過去的積極升息力道，就可朝向利率高於通膨率的「正實質利率」環境前進，也就是過去受升息首當其衝的債市，最大的壓力已經過去，現階段除了反應升息放緩利多，更因為本身的收益避險特性吸引資金買進，行情有所表現。成為2023年資產配置最重要一環。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，以往債券乏人問津，主因是殖利率太低，但當美國升息推升美債殖利率後，債券的收益性大增，投資級債甚至有5%至6%水準（彭博美國 20+ 年期 BBB 公司債流動性指數2022/12/26指數殖利率5.72%），加上債息只要不違約都會定期支付，比起股利取決於企業營運更為穩定，是2023年收益資產的首選。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊表示，從歷史經驗觀察，想要在「升息衝擊」利空後進場，全球龍頭企業是最值得買進之標的，因為這些全球級指標企業在各自領域擁有強勢定價能力，並有技術、市場、專利等護城河，無論面對高利率還是高通膨環境，多能維持獲利能力並保有營運韌性，支撐股價反彈，因此在停止升息後，報酬表現十分優異。

統計全球百大企業股價在前次聯準會停止升息後一年上漲30.7%、兩年來到54.8%，3年更達92.5%，相較於中小型股漲勢更具反彈力。

元大投信指出，市場歷經2022年大幅修正，迎來股債布局機會，債券部分考量美國升息接近尾聲，加上經濟衰退風險支撐債券買盤，現階段美國長天期公債、投資級債除長期有具吸引力的債息收益，也有未來停止升息甚至轉降息下的價格上漲空間，透過股債平衡基金動態布局，除掌握債市機會，也能適時參與股市低點反彈機會。

國泰投信總經理張雍川指出，債券價格已來到相對低檔，現階段優質債券殖利率已由過去的2-3%，彈升至5%以上，是相當難能可貴的水準，也透露出積極布局的機會浮現；股市則建議採取分批逢低、定期定額方式介入。最重要的是，投資人要定期重新檢視手中資產，做好資產再平衡，建議高股息商品、投資等級債商品可各半配置，好應對2023年市場波動未平、景氣調整階段。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏認為，以現階段評估，2023年全球景氣朝向「弱衰退」爾後轉為「強復甦」的可能性較大，主要因2022年抗通膨聯準會採前置性升息，自3月啟動升息循環以來，共升息17碼(4.25%)，大幅升息意在壓下通膨，如今通膨有放緩跡象，但去年貨幣政策快速緊縮下，預計2023年上半年將以弱衰退為代價，下半年隨升息步調暫告段落後將進入弱復甦，爾後再增強為強復甦。

王誠宏觀察，美國景氣抗壓強，強升息導致景氣下行引發的失業情形估計將有限，加上中國動態清零政策已退場，消費動能逐步重啟下，2023依舊是充滿期待的一年，惟在這機會與風險參半的投資環境中，資產配置是投資人長期投資勝出的關鍵，尤其債券資產是不可或缺的投資標配。建議滿手股票資產的投資人，可透過「股+債」部位建構長線資產配置，在波動市場中尋求優質穩健收益，提高投資成效。