富坦新興市場月收益基金經理人訪台！看好潛在貨幣升值空間　點名5大主題

一年期績效高達48.4%的富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金，為投資人帶來豐碩報酬。富蘭克林證券投顧特別邀請該檔基金經理人何英信(Calvin Ho)與經理人伽坦．賽加爾(Chetan Sehgal)來台，分享全球宏觀經濟展望與新興市場股債市投資機會。

何英信表示，全球貿易重組新契機、新興國家改革新動能與全球資金重新配置，是看好新興國家的最重要3大主題，地緣政治風險與關稅等議題已使全球貿易轉型為區域貿易，新的貿易協議正嘉惠許多新興國家的發展前景。

何英信表示，此外，新興國家自發性的改革、建立健全可信賴的政策架構，例如提升央行獨立性，建立財政紀律與通膨目標制等，正強化其內外部經濟韌性，而美國強勁的經濟成長在過去十餘年吸引了巨量的外國資本，在新興市場再崛起之下，將激發全球資金重新分配的動能。 

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金與新興國家基金經理人伽坦．賽加爾(Chetan Sehgal)表示，在全球不確定性升高、美國大型權值股長期主導市場後，全球資產配置正逐步走向更多元化的趨勢，新興市場也重新成為投資人關注焦點。

伽坦．賽加爾(Chetan Sehgal)表示，新興市場不再只是跟隨成熟市場景氣循環，而是在經濟成長、科技創新、產業轉型及消費升級等重要領域扮演關鍵角色，雖然短期市場展望仍可能隨政策、利率及地緣政治變化而波動，但新興市場的長期結構性成長動能仍維持完整，廣泛的投資機會及逐漸增強的制度韌性，使其具備值得重新評估的配置價值。  

伽坦．賽加爾進一步分析，全球AI基礎建設浪潮方興未艾，使南韓與台灣的半導體供應鏈成為新興市場重要受惠者，不過，新興市場投資機會並不僅限於大型科技權值股，更涵蓋印度消費升級、巴西原物料、墨西哥製造業與近岸外包、南非關鍵礦產，以及中東地區的綠色能源與金融創新等題材，這種跨國家、跨產業的機會廣度，也提高新興市場主動選股與差異化配置的重要性。 

何英信看好新興國家已脫胎換骨迎來嶄新的機會，在歷經新冠疫情、全球升息、川普關稅衝擊與地緣政治風險之際，仍展現強韌經濟姿態。新興國家的高殖利率利差水準是吸引全球資金青睞的重要優勢，截至6月底，巴西的實質利率達近10%，哥倫比亞與哈薩克也有近6%的水準，反觀美國的實質利率則是接近於0。（如下圖，富蘭克林投顧提供）

此外，現今新興國家貨幣評價面仍遠未反映其基本面的改善，以摩根大通新興國家貨幣指數截至6月底的數據為例，目前水準仍較2002年與2009年經濟危機時期的水準低四成至五成，潛在貨幣升值空間值得期待。 

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金，同時投資股票債券，提供一站式新興市場投資方案，投資團隊來自富蘭克林坦伯頓新興國家基金、富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金，交出一年期績效48.4%，今年上半年20.2％的好成績。

該檔基金投資標的涵蓋新興市場各個區域，除了最重要的亞洲股票配外，同時也納入中東、非洲與拉丁美洲市場，以殖利率水準明顯高於成熟市場的新興市場主權債提供較高收益，同時透過高成長潛力的新興市場股票掌握資本利得潛力。 

另一檔專攻新興市場股票的富蘭克林坦伯頓新興國家基金，績效表現優異，一年期績效高達73.6％，今年上半年達到35.8％。現階段國別配置亞洲股票比重逾7成，並以南韓、台灣、中國與印度為核心，聚焦AI與科技、消費、產業整合及可持續性的未來四大主題投資，可望掌握非美資產崛起、新興市場歷經多次結構性改革，以及AI資本支出超級循環的結構性趨勢所帶來的投資機會。 

另一檔富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金，雖然鎖定的是固定收益，但績效表現依然亮眼，一年期績效高達27.7％，今年上半年7.1％。目前廣納拉丁美洲、非洲與新興亞洲當地債匯市機會，截至6月底之基金持債到期殖利率達9.21%。