國泰金爭取配息3.5元！上架4檔私募信貸產品　法說重點速讀

國泰金今天召開法人說明會，財務長陳晏如指出，去年配發現金股利每股3.5元，今年帳上的盈餘配發量能充足，會跟董事會爭取配發3.5元，不過，還是要等董事會決議為準；國泰金總經理李長庚也說，帳上盈餘足夠配息，會努力把業績做好，希望有好的股利回饋投資人。

國泰金2024年稅後淨利EPS達7.29元，配發現金股利每股3.5元，盈餘配發率約48％；去（2025）年稅後淨利EPS達7.06元，如果今年也要配發3.5元，配發率得超過49.57％。

不過，陳晏如說，去年金控獲利1076億元，如果把年底一次提列的壽險稅前獲利3成當成外匯價格變動準備金217億元，稅後174億元，還原加入金控獲利，等於是1250億元，如果股利政策反應獲利狀況，加上雙重槓桿比例，盈餘配發量能是充足的，會考量同業配發情況，希望提出有競爭力的股利政策。

至於中東戰事影響，國泰世華銀行副總傅伯昇說，或許不會維持很久，不過仍有不確定性，國泰世華銀內部有做加壓測試，分為三種情境，也就是非常樂觀的短暫結束，以及中期、甚至長期的，如果時間拉長，油價上漲導致通膨影響，會對授信部位進行檢視。

傅伯昇說，目前來看，中東曝險部位，對授信部位不會有影響，即便是長期通膨影響的假設情境，整體授信風險也還在可控範圍，資本適足率也符合預期規範。

國壽與國泰世華銀行都沒有持有伊朗債券；但國泰世華銀持有大中東地區的債券，都是高評等、國家支持，金額約28億台幣，相對整體部位，微乎其微。

近期，國外的私募信貸市場，有多家知名基金公司對客戶申請贖回，設定限制，引發市場疑慮，對此，國泰世華銀副總傅伯昇表示，沒持有私募信貸，目前有上架銷售4檔私募信貸產品，境內外銷售合計約1億美元，但沒有碰到贖回上限，基金公司都有滿足投資人贖回要求，投資人權益沒有受損，申贖都正常。

國泰金總經理李長庚說，近期市場有些擔心，主要是客戶贖回金額較大時，有些基金公司有做調整。但任何金融市場若出現存款擠兌，都會出問題，例如2008年出現的大量擠兌事件，如今，申贖規範都比當年好很多，整體來看，環境好很多。

李長庚說，國泰世華上架的私募產品，都會審選交易對手以及商品，希望客戶都可以獲利出場，會持續注意情況發展。

國壽部分，國壽代理總經理林昭廷說，去年預估新契約帶來的CSM（合約服務邊際，亦即保險合約未來的利潤）每年目標700億元，實際遠超過此數字，等首季出來，做同期比較會更明朗。今年來看，新契約CSM目標已經上調至750億元，有信心達到。

林昭廷說，有些債券會受利率波動影響，如果美元利率上升100BP，台幣上升30BP，對國壽淨值有正面影響0.3％。

隨著壽險匯率會計新制上路，林昭廷說，國壽原本每年200多億元的避險支出，如今不用支出，錢可以拿來買債券，利息會對收入有幫助，每年有10多億元，長期來看，對壽險公司來說貢獻不得了。

至於併購策略，國泰金總經理李長庚說，今年新春團拜，董事長蔡宏圖有提示要求金控與各子公司要加速營利成長策略。李長庚說，只要有合適機會都不會放棄，併購的優先選擇，不僅是在國內，包含國外都有很多在看，希望能夠規避可能的風險，但會比較積極來看，而且這是蔡董事長直接下達的命令，會很積極來尋求成長機會。