美股暴跌，哪種債券最有賺頭？

疫情持續擴大，景氣反轉信號越趨明顯，美股單周暴跌12％，全球資金也紛紛尋求最佳避風港，轉往美元和債券。只是債券種類繁多，對工作忙碌的上班族來說，該如何挑選？

目前市面上債券依發行對象區分，有政府債、公司債；依地區分，則有已開發市場債（如英、德）、新興市場債（如中、俄、印度等）；再根據投資等級區分，有投資等級債（風險較低）、垃圾債（風險較高）。初入債券市場的投資人，難免看得眼花撩亂，不知該如何決定。

我認為，全球股市多頭面臨修正，想要配置債券，應先避開波動較大的高收益債與新興市場債，以較能抗震的美國政府公債、全球政府公債，及獲利穩定、較無信用違約風險的投資等級債為優先考量。簡單分析如下。

一、美債：

想買美國政府公債，可鎖定國內投信發行的美債ETF（指數股票型基金），以及海外投信發行的美債基金。兩者最大的不同是，前者以台幣計價，必須去券商下單，資金門檻較高，以元大美債20年期ETF來說，目前價位一張要4.7萬元，富邦美債7至10年期，一張也要4.1萬元，最大優點是，交易成本比基金還要低廉。

相較下，美債基金如果是採定期定額，每月最低扣款金額只要三千元，單筆也只要3萬元，對資金有限的小資族，比較不會造成壓力。且市面上美債基金多以美元計價，若對台幣後市有些擔心，或平日就有較大的美元需求，買美債基金較能滿足匯率上的配置需求。

二、全球債：

同樣的，全球債也大致區分為國內投信發行的全球債ETF，及國外投信發行的全球債基金。既然名為「全球債」，投資範圍廣布各國公債，就以得獎無數的富蘭克林全球債來說，前大三持股就分別是瑞典、巴西和墨西哥公債，近一個月績效是0.35％，相當抗震。

再以富達全球債為例，前三大持股則是美國、德國、挪威公債，這個月績效更高達2.75％，在同類型中名列前茅，可見各家操盤人佈局標的不同，也會導致投報率略有差異。

三、海外債：

近期金管會放寬銀行買賣海外債的限額，對有需求的投資人來說，是一大福音。

通常到期時間越短，殖利率越低，普遍還有2％到5％之間，若是南非幣計價，因波動更高，會以較高的殖利率吸引買家。

由於海外企業債或主權債鎖定單一企業或單一主權債，比起債券基金買了數十檔的債券，較無分散風險的功能，但好處是到期時間確定，有利資金整體規劃，且持有到期，只要企業不倒閉，除了匯率風險外，幾乎都能保本保息。所以，建議讀者以信評佳、沒有違約風險、產業進入門檻高的大型企業，例如亞馬遜、蘋果、AT&T等，為率先佈局標的。